Говоря о реальной поддержки модернизации с точки зрения привлечения импортных технологий, то это, прежде всего, формирование благоприятного инвестиционного климата, массированное развитие предпринимательства, минимизация таможенных тарифов на импортные средства производства, программы льготного кредитования на их закупку, развитие транспортной и финансовой инфраструктуры, создания самых благоприятных условий для привлечения реальных, а не спекулятивных иностранных инвестиций, общее снижение налогового бремени, введение необходимых инвестиционных налоговых льгот.

Монетарная и курсовая политика – управление инфляцией и экономическим ростом. Препятствуя более быстрому укреплению рубля, ослабляя рубль за счет покупки валюты в золотовалютные резервы (ЗВР), ЦБ увеличивает предложение рублей. Но эмиссия рублей под доллары – это эмиссия под внешние факторы, все тот же «currency board», то есть зависимая монетарная политика. Рубли придут продавцам долларов, то есть экспортерам и спекулянтам, частично – реальным иностранным инвесторам. Они попадут на фондовый рынок, достанутся Москве, нескольким крупным городам, где расположены офисы этих компаний и подрядчикам, которые выпускает оборудование для сырьевых отраслей. «Отстающим» регионам достанется мало. Это показывает, что фактически Россия разделена на две зоны – квази-валютную, где происходит оборот этих средств и чисто рублевую, где имеется хронический денежный дефицит. Напомним, что в целом уровень монетизации экономики России (степень насыщения деньгами – отношение денежной массы М2 к ВВП) невысок – около 40%, тогда как в развитых странах он составляет около 80%, в Китае - 150%.

Хотя эти деньги и будут разогревать фондовый рынок, частично разойдутся по экономике, но они вряд ли вызовут «инвестиционный бум» в реальном секторе, способный увеличить предложение товаров и снизить инфляцию. Таким образом, будет создаваться еще одна иллюзия экономического развития, роста «богатства» за счет раздувания цен на активы, которая наблюдалась в 2004-2008 годах на фоне продолжающейся общероссийской нищеты и регионального запустения.